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发布时间：2020-01-14 23:52:07 阅读：次来源：发箍厂家

四张图告诉你股权激励到底是利好还是忽悠

进入二季度，发布股权激励方案的上市公司逐渐增多。仅4月，就有汇川技术、美的集团和海伦哲等19家公司发布股权激励方案。而5月份这几天即有长青集团、浪潮软件等公司推出相应方案。长青集团今日逆市大涨，盘中一度涨停。

总体来看，股权激励对上市公司是一种利好，股权激励的宗旨是刺激公司在激励期内取得更好的成绩。但值得注意的是，一些公司股权激励方案的行权门槛过高或太低，导致其失去了原本的作用。今年以来，就有12家公司终止了股权激励。

卸任华远地产董事长之职的任志强最近就吐槽万科，“你们可以看看万科，万科因为净资产回报率一直不达标，才导致股权激励失败。2014年万科也没有完成(股权激励)。”任志强直言，万科销售规模虽然达到2000亿元，但根本完不成股权激励，一些高管骨干们都跑了。“没办法之后，万科实施了合伙人制，我认为这就是为了躲避此前股东大会确立的股权激励机制，这是失败的”。

类似于股权激励，员工持股计划自去年6月放开后，上市公司纷纷试水。截至目前，超过130家上市公司发布员工持股计划或类似方案，方案如全部实行，将募资超300亿元。

其中最受关注的是招商银行60亿元的员工持股计划。根据议案，2015年第一期员工持股计划将以13.80元/股的价格认购招商银行A股非公开发行不超过4.35亿股，认购额不超过60亿，预计人数将达到8500人。

业内人士指出，上市公司开展员工持股计划，功效类似于股权激励但覆盖面更广，有利于上市公司的稳定发展，进而给二级市场带来投资机会。公布员工持股计划的相关个股也大多得到了市场积极关注，比如4月发布员工持股计划的东光微电、拓维信息等在当月涨幅分别达到32%、135%。

数据显示，上市公司推出员工持股计划预案后一个月内，平均股价表现多数上涨。其中，以方案为二级市场购买和定向增发的表现最好，股东无偿赠与的表现落后。而这其中，国资控股或外资企业的股价表现更优。