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【资讯】满仓需要底气减仓需要勇气

发布时间:2020-10-17 01:53:45 阅读: 来源:发箍厂家

满仓需要底气减仓需要勇气

上周写时间周期,出现了一个笔误——把测算的起点6124点写成了3478点,很多读者都向我指出了这一点,再次感谢,并向读者表达我的歉意。  每周写这个专栏是我的重要任务之一。不管结论对错,我都把它看作和老朋友的一次交心,和读者的一次分享。常常为此殚精竭虑,偶尔也会为本周写什么抓狂。由于管理的账户较多,交易之余还需做一些研究并大量阅读,文章只能在周四晚些时候或周五凌晨来写。比如现在是周五凌晨2点,我已写完了上述这段话。如果时间充裕,写完后过一阵会再看一下,检查是否有错漏或词不达意的地方。有时睡过了头,写完后已近交易时间,就会匆匆交稿,上周五的笔误就是在这种情况下产生的。

时间测算的加减法是翁文波先生为地震预测开发的。它适合周期性不强、历史数据较少的自然运动。翁老为此写过一本书:《预测论基础》,一出版,日本大使馆就买了3000册,分送给日本的各大专院校、图书馆。股市运动有一个基本规律:底部周期性强,只需用常规的周期测量法,就可把绝大多数底部框住。而顶部或高点周期性差,因此从1996年首次看到《预测论基础》后,加减法就成为我测算高点时间窗的工具之一。  它和传统周期法的区别在于:后者用一把固定的尺子丈量时间长度,属于“朕躬独裁”;前者像村民选村长,一人一票,把每一个出现高点的时间跨度都看作一种可能,并通过加减组合,来测算下一个时间窗口。但就像上面说的,需用到加减法测算的运动,其本身的周期性不强,因此这种方法总体上说,信度不高,只能偶尔用一下,并作为预防,不能作为常规的分析工具和定论。  上周在完成波段目标——时间和点位测算后,我做了一件事——统计从1992年以来,每一轮牛市假如都能赚到它一半的涨幅,迄今总收益和年均收益是多少。计算的结果很有意思,从1992年底的386点开始,沪深股市一共有过7波牛市行情 ,涨幅如下:  386点——1558点,3.03倍;325点——1052点,2.23倍;512点——1510点,1.95倍;1047点——2245点,1.14倍;998点——6124点,5.13倍;1664点——3478点,1.09倍;1849点——4194点,1.27倍。  如果一个投资人从1992年底开始,以1万元起家,每一波都赚到大盘涨幅的一半,7波牛市下来,将分别变成2.515万元、5.3192万元、10.5054万元、16.4934万元、58.7989万元、90.8443万元、206.0578万元,年均复合收益率28%,已大大超过巴菲特 .  如果资金闲置期间,购买债券、理财产品或储蓄,以年均5%的单利算,将变成230万元,年均复合收益可达29%。  如果你的工资收入每年都可结余1万元,并将它追加到投资中,到昨天为止,已是1000万元。一个每年都只有1万元工资结余的,肯定是一个低收入者。但通过每一波牛市都只赚其一半升幅,就可变成一个千万富翁。这充分说明,股票是最好的投资工具。  但是我相信,能做到这一点的不会太少,但绝不会多。大多数投资者的情况是“千日拾柴,一餐腊八粥”。  有人说这是心态问题,也有人说这是一个炒股能力问题。依我看,都只说对了一半。更大的原因在观念、准则和策略的问题。  观念,是以理财的观念看待投资,还是以赌博的观念看待投资。  准则,就像巴菲特说的,“第一不亏钱,第二不亏钱,第三牢记上面两条。”  策略,底部的时候要敢下大赌注,就像苏黎世投机定律说的,“把赌注下在最有意义的地方”;而在高位的时候要敢于撤离,就像一位股票大作手说的:低位筹码,高位现金,中间讲故事。只是绝大多数投资者常常相反,低位现金,高位筹码,下跌时讲故事。  低位满仓,需要底气;高位现金,需要勇气;高位还在赌的,需要胆气和功力兼备。坦白地说,从上证指数跨越4000点开始,我就在不断清理仓位,收缩战线,以防踩踏事件发生时手忙脚乱。目前,我的基本仓位已降至2012年底以来的最低点,不到70%。退出来的资金一部分就让它闲着,一部分根据每天晚上的选股结果,做一点短线自娱。近期一些蓝筹股的表现很好,但常常昨天一条长阳,今天就低开,实际上就是许多人在用大资金做短线:昨日开盘就扫货,今日集合竞价就开始卖出的结果。这种短线,赚的不是钱,而是心态和策略,让自己从坚定的持股状态,进入一种短线状态,逐渐地习惯于抛股,并在把控风险前提下,满足对牛市的参与感。  有朋友说你心真不贪,我说也贪,只是贪一旦写错,就成了贫。这只是玩笑话,心里的真实盘算是:本轮牛市从1849点起,涨幅已达1.27倍,即使能涨到6500点,也已达到了牛市的一半,这是其一。其二,经收缩战线后,手头的股票相信能提供不俗的回报,在这样一个点位和市场氛围下(加杠杆已加到了券商融资的上限,民间的配资利率已攀升到月息1分6),与其漫无边际赌一些不确定的股票,不如拿好并操作好手中的几个长线潜力股。其三是今年才过了4个月不到,哪怕是超级大牛市,剩余的8个多月也会有一次回调,提供一次更好的机会,而这次回调我相信出现在近几周的概率极大。赚亏赚,肯定比不上赚赚赚,这就是巴菲特要把不亏钱和复利式增长作为投资两大准则的原因。

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