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纯碱行业有望迎来结构性行情搜了网

发布时间:2019-10-12 16:55:02 阅读: 来源:发箍厂家

纯碱行业有望迎来结构性行情

从2011年下半年开始,受到产能过剩影响,纯碱行业经营困难,产品价格一路下滑。今年上半年,多家上市化工企业的纯碱板块都亏损严重。但从下半年起,行业显现出走出低迷的局面,产品价格随需求的复苏一路上涨,从底部的1100元/吨上涨了约40%。

纯碱行业的下游用途主要包括平板玻璃、电解铝、日化行业等,其中,玻璃领域需求占比超过50%。此次纯碱行业的上涨行情主要由于平板玻璃需求复苏。一方面,受房地产行业影响,建筑用浮法玻璃年内新开工和复产多达30余条,下游浮法玻璃产量上升,预计今年末还有10余条新线点火开工;另一方面,受国家对光伏行业的政策支持,光伏玻璃开工率从去年底最低的30%大幅上扬。平板玻璃行业需求的强劲复苏拉动重质纯碱的市场需求,不过轻质纯碱需求增长乏力,因此下半年来纯碱市场复苏主要是重质纯碱需求向好,价格领涨。

今年,纯碱行业内部形势也发生变化,传统上联碱企业由于氯化铵产品补充,经营形势要优于氨碱企业。今年整个氮肥行业需求不振,氯化铵销售困难,联碱企业为平衡氯化铵库存,难以提高开工率,因此整个纯碱行业开工率一直低于80%,加上很多联碱企业重质化率不足,下半年纯碱需求好转行业开工率也提升不足,使得纯碱的供过于求形势较为缓和。

本轮行情中,纯碱企业盈利改善也呈现地域性差异,今年新开工和复工的30余条浮法玻璃生产线有20余条主要在东北、河北以及山东等地,年末预计在上述区域还要有6条生产线即将投产。受到环保因素影响,华北地区的青岛、石家庄、连云港等地的纯碱企业将会遭遇关停和搬迁,全国范围内年产能20万~30万吨的小型碱厂会逐渐关停。所以,地处华北地区的纯碱企业,尤其是重质化比率高的企业明显受益。

明年春节较早,未来两月因为春节备货因素,售价将继续上涨,纯碱将持续景气回升行情。相关上市企业包括三友化工(600409),山东海化(000822),建议持续关注。

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