上海中期铜价小幅反弹难改中线偏空万芳

上海中期：铜价小幅反弹难改中线偏空

由于欧洲央行否认了有关欧元区外围国家国债收益率与德国国债收益率之差突破某一水平，欧洲央行就可能购买外围成员国国债的消息，隔夜的市场风险偏好降温，当日LME期铜收跌88美元至7450美元/吨。今日沪铜小幅低开，盘中逐步走强，主力1212合约以54550元/吨开盘，全天收盘于54870元/吨，较前一交易日上涨240元/吨。

海关总署发布数据显示，中国7月精炼铜进口环比增加1.7%，同比锐增30.9%，至254,339吨。今年前七个月，中国精炼铜进口同比增加67.1%至214万吨。海关表示，中国7月铜精矿进口较去年同期增加25.2%至566,028吨，1-7月铜精矿进口增加16.4%至390万吨。

今日上海电解铜现货报价升水300元/吨至升水350元/吨，平水铜成交价格55380-55480元/吨，升水铜成交价格55420-55520元/吨。沪期铜先抑后扬，持货商继续维持高升水报价，整体供货量有限，下游按需接货，供需双方延续拉锯状态，高升水状态短期难以改观。

隔夜LME铜库存减少400吨至234150吨，注销仓单37775吨，占库存的16.13%。因市场憧憬本周晚些时候的一系列欧洲会议有望出台新举措，进而缓解围绕欧元区受困国家的担忧，今日亚洲交易时间段的铜价出现强劲反弹。就基本面情况而言，全球制造业疲软的特征将限制铜价的反弹空间，我们维持铜价中线偏空的格局，建议空单轻仓持有。

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