小股热钱离岸资产泡沫后劲未消

发布时间：2021-01-08 01:05:00 阅读：次来源：发箍厂家

摘要:尽管前一周亚洲离岸基金录得净流出,但热钱依然困扰着新型市场———香港金管局宣布,拟于本月发行价值451亿港元的外汇基金票据回收部分流动性,韩国也正制定措施以限制流动性。

尽管前一周亚洲离岸基金录得净流出,但热钱依然困扰着新型市场———香港金管局宣布,拟于本月发行价值451亿港元的外汇基金票据回收部分流动性,韩国也正制定措施以限制流动性。机构担忧,香港只是热钱的中转站,内地才是最终目的,下半年存在着资产泡沫风险。

20亿美元热钱流出中国概念股

热钱正给亚洲带来越来越大的通胀压力。央行顾问樊纲上周五表示,全球各国实行的经济刺激措施可能会引发通货膨胀,央行应该在必要时回笼流动性。同日,韩国企划财政部长官尹增铉称,该国目前正在制定措施,以针对流动性过量的地区限制货币供应,不过目前就实施这种策略还为时过早。

香港正开处方回收流动性。香港金管局公告称,将于7月7日、7月14日、7月21日以及7月28日举行的投标中,增发总值451亿港元的3个月、6个月及12个月期外汇基金票据,将会增加总值360亿港元的数额;而定于7月14日及7月28日投标的6个月期外汇基金票据,连同于7月21日投标的12个月期外汇基金票据,合计将会增加总值91亿港元的数额。金管局表示,这将应付由于银行体系流动资金充裕,使银行对此等票据的需求增加的情况。此项安排不会对流动资金状况及利率水平造成任何重大影响。

实际上,金管局于上月下旬一共已向市场注资205.07亿元。今年以来,已累计有5000亿左右美元的热钱围攻香港,并带动香港股市、楼市出现强劲反弹。然而,长期追踪离岸亚洲基金的研究机构EPFRG G lobal数据显示,包括H股在内的中国概念股票基金前一周出现20亿美元净流出,此外亚洲基金获得6.6亿美元的资金净赎回,机构投资者已经开始呈现减持迹象。不过,BM I基金总裁沈庆洪表示,目前还未观察到大规模资金撤离的迹象。

机构忧虑内地泡沫风险

热钱带来的泡沫风险不仅仅只在中国香港,在内地的抬头也引起了机构担心。广东社科院产业经济研究所副所长黎友焕对媒体表示,香港只是热钱的中转站,内地才是最终目的,虽然目前热钱介入的规模肯定比2007年时要小很多,但净流入的趋势重新开始形成。

中金发布的研究报告显示,在发达国家货币政策做出实质性调整之前,新兴市场始终面临被流动性包围的局面,中国的通胀有可能先于发达经济体抬头,其政策理应先行做出调整。但对于调整的担心和各种利益平衡可能使政策实质性调整相对滞后,催生资产价格泡沫的风险不容忽视。

热钱首先推动了资本市场的价格。华富基金认为,对于大多数股票而言,风险与收益已不匹配,泡沫特征较为显著。“通胀与房价上升成正相关关系。”华富基金认为,政府持续扶持地产、汽车行业已有很好的效果,两个行业销售持续上升。两个行业对上下游拉动效应明显,又是少有具有大量刚需的行业。在出口复苏前,政策将持续扶持地产行业。

长信恒利优势股票基金经理曾芒表示,随着通胀预期的升温,产业链条最上端的资源类产业,石油、煤炭、有色、金属、黄金等可能成为经济复苏中的赢家。目前来看,新能源、3G是长期比较看好的优势产业。在全球金融危机下,各国都把新能源作为一个突破口,短期也可以拉动G D P增长。